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2016年10月16日 11:38

雄孔雀尾巴与住宅市场——一个生物进化学角度的解释

 

本文代表我对住宅市场理解的一个节点:从理性走向“非理性”,从经济学走向社会学,从确定到不确定,从自信到不自信,从严肃到调侃,从可知到不可知。

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最近,一线城市高房价成为热点,租金回报率从此前的2%左右快速跌向1.5%甚至更低的水平,使住宅远远超越了投资的逻辑。一时间,一线城市的房价成为全国关注的焦点,并又一...

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2016年10月06日 21:35

悼百三先生千古

先生去了......我甚至没有意识到,他已经68岁了。他也才68岁啊[流泪]

先生永远慷慨激昂,激情满怀。如此锋芒毕露有力量的人,往往让人忽视年龄的侵蚀。有谁知道,自2008年起,他已罹患绝症,却始终活跃在资本市场第一线,从未懈怠,甚或更为勇猛,先生浓烈的家国情怀,在明哲保身熙熙攘攘之当下,以“杜鹃泣血”来类比其投入与悲壮,也算不得过分吧!

先生在复旦管院产业经济系执教,我们产经班9个学生均与先生亲近。我彼时刚...

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2016年10月04日 07:18

名不正则言不顺,言不顺则事不成:还原CMBS和REITs的本来面目

一、 背景

自2014年资产证券化采用备案制后,国内业者对商业物业的资产证券化进行了非常有益的实践和落地。囿于中国法规的诸多限制,国内的实践呈现与国际成熟市场不同的景象。最大的特点是:伴随着产品的有待完善,诸多中国特色的新概念涌现,诸如私募REITs、类REITs、抵押型REITs、准CMBS等等,蔚为壮观,甚至连业内人士都不能清晰辨明其边界。

这种现象一方面显示国内没有成熟REITs和CMBS的困惑,另一方面也有业者为宣传便...

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